近期市場情緒悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變，樂觀的市場情緒主要來自于中國方面，持續(xù)疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振了市場對中國央行采取進一步寬松舉措的預期，2月26日央行再度定向降準，進一步印證了中國將實施更為寬松的貨幣政策提振經(jīng)濟；另一方面，今年以來我國持續(xù)加大基建項目投資力度，對于房地產(chǎn)也有救市的傳聞出現(xiàn)，加之春節(jié)過后將迎來銅消費旺季，市場預期“中國需求”將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，提振銅價。
　　可以看出銅這波反彈的動力主要來自于對于中國需求轉(zhuǎn)好的預期，而非真正的需求轉(zhuǎn)好，中國經(jīng)濟增速仍然在放緩，各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然疲軟，降準降息等寬松政策對于經(jīng)濟增長的提振不宜過分樂觀，中國經(jīng)濟增速的恢復需要較長時間。
　　其他方面來看，美國經(jīng)濟增長強勁，美聯(lián)儲醞釀加息，加息始終是懸在大宗商品頭上的利劍；歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇緩慢，今年以來有轉(zhuǎn)好跡象，但短期內(nèi)對于基金屬的需求仍然疲軟；從銅的供求來看，2015年預計仍處于供過于求的格局，長期來看壓制銅價。
　　因此對于銅這波反彈不宜過分激進，3月份在中國刺激政策預期下，銅價預計仍將延續(xù)反彈，但高度或有限，45000附近將面臨強壓力，以震蕩行情為主。（西部期貨/謝栩）