【銅】:上一交易日端午節(jié)前，滬銅日間仍然受短期內(nèi)商品的相對強勢而出現(xiàn)反彈，價格高開高走并在此收高。主力1108合約最終收盤于68420元/噸，上漲1.32%。LME倫銅3月合約價格在國內(nèi)端午節(jié)休市期間出現(xiàn)先抑后揚，由于國內(nèi)休市所以呈現(xiàn)出相對的溫和，價格最終呈現(xiàn)窄幅震蕩，昨日收盤價為9132.5美元，上漲0.36%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日也與期貨價格一樣表現(xiàn)出一定幅度的上漲，價格區(qū)間為69200-69500元/噸，均價較前一交易下跌575元。
首先依舊是從上期所上周最新的庫存數(shù)據(jù)來看，庫存小計增加3854噸，總量上漲至86163噸。庫存的小幅增長似乎是一種信號，可能暗示著銅價近期的相對堅挺使得國內(nèi)銅供給及進口出現(xiàn)一定的松動，當然是否出現(xiàn)庫存的底部反轉(zhuǎn)仍需進一步觀察。其次，在從宏觀面來看，經(jīng)濟復蘇的疲軟切實開始危機全球金融市場，市場開始對美聯(lián)儲出臺新政策進行新的評價及博弈，我們認為至少在近期即美聯(lián)儲QE2到期尚有時日前，全球宏觀面仍將會出現(xiàn)一定的走軟。因此，綜合來看，短期內(nèi)系統(tǒng)性風險會出現(xiàn)增壓，但僅從前期商品或銅價表現(xiàn)來看，商品價格仍受通脹影響呈現(xiàn)堅挺，因此總體走勢可能表現(xiàn)為波段性的高頻波動。
    從技術面來看，短期溫和回升至了前期反彈的上方并跳空突破20日均線，但LME銅價方面則未給出確認。此外，前期69000元的阻力位平臺及上方的40日均線仍將形成較大的阻力。因此，預計銅價將在此短期高位出現(xiàn)反復，并且不排除繼續(xù)大跌的可能。
【鋁】:隔夜晚間LME鋁價則繼續(xù)跟隨銅價表現(xiàn)出相對堅挺的格局，前日收盤價為2652美元，較上個交易日上漲0.49%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力1107合約日間價格則同樣表現(xiàn)出大幅反彈的行情。尾盤最終收于16895元，較前日均價上漲0.75%，持倉因換月需求維持在59158手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16770-16810元，較前日上漲45元。
     基本面方面，上期所鋁庫存上周再次出現(xiàn)大幅回落，庫存小計減少14022噸，總量為319176噸。此外，隨著國內(nèi)夏季高溫的提早來臨及煤炭供給的壓力存在，預期鋁價仍然將可能受到電力供應壓力而出現(xiàn)一定溢價。此外，從6月1日起全國部分省市上調(diào)工業(yè)電價也使得鋁制造成本大幅上升，可見今年電荒仍然問題嚴峻。當然從盤面中也不難看出，部分重點賣出套保企業(yè)已出現(xiàn)平倉動作。不過總體來看，庫存的大量積累仍然可能消除短線的炒作上升動力。
    從技術方面來看，由于全球系統(tǒng)性風險的影響，因此使得鋁價在短期內(nèi)將面臨較大的回調(diào)壓力，且在均線方面逐步呈現(xiàn)出空頭平排列的形狀，這使得大幅回落的風險開始隱現(xiàn)，不過由于下方16000元平臺支撐位仍然健在，因此只要局面不進入恐慌，那么國內(nèi)鋁價下跌。